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日元又刮貶值風 日股作別震蕩期

時間:2019-09-04 10:45來源:網絡整理 作者:采集俠 點擊:

由于對美聯儲收緊貨幣政策的預期升溫,7月2日的紐約外匯市場上,美元兌日元匯率時隔一個月來首次升破100大關,該匯率在3日的東京外匯市場上繼續走高。

在日元貶值的推動下,日本股市日經225指數盡管在7月3日微跌0.31%,但在此前已經連續4個交易日強勢反彈,目前較6月26日收盤價累計上漲近10%,站穩14000點大關。市場人士預測,日股或已逐步走出了“劇烈震蕩期”,正在回歸上漲通道。今年全年走牛仍為大概率事件,但也很難復制前五個月的強勁漲勢。

美日寬松態度分化

市場人士指出,美國和日本兩大經濟體在近期貨幣政策“調門”上的一高一低,導致美元兌日元匯率再次上行。

美聯儲主席伯南克在6月明確表示,如果美國經濟能夠持續好轉,有可能在今年就開始削減資產購買規模,并可能在明年中期完全退出大規模的量化寬松刺激政策。美聯儲此番表態給出了迄今以來退出量化寬松政策最為明晰的時間表。鑒于美國目前明顯的復蘇態勢,市場普遍預測,美國結束量化寬松政策已經是板上釘釘的事,在流動性趨緊的態勢下,美元走高無疑獲得了強力支撐。此外,美國近期房地產、就業、消費等多項好于預期的經濟數據也對美元構成了有力提振。

相對于美國方面意圖“收緊”貨幣政策,日本方面卻絲毫沒有表現出將放緩寬松腳步的趨勢。日本央行將繼續保持激進貨幣政策立場也進一步壓制了日元的表現。

日本央行7月2日公布的最新數據顯示,截至6月底基礎貨幣同比增長34.4%,達173.1250萬億日元,比5月底增加13.9609萬億日元,再創歷史新高。在4月推出的大規模貨幣寬松政策帶動下,央行將繼續為市場注入資金,使基礎貨幣量將在兩年內增加到270萬億日元,由此可見日本央行的寬松步伐絲毫沒有受到美聯儲“收緊”擔憂的影響。

日股走牛仍為“大概率”

分析人士指出,盡管日本股市或難以復制今年前五個月的強勁漲幅,但受益于前期大規模寬松政策所釋放的流動性對經濟的推動,以及日本開始啟動的結構性改革等因素,日股全年走牛依然為大概率事件。今年5月下旬以來的劇烈震蕩更多是回吐此前過高的漲幅。

日本央行7月1日公布的最新企業短期經濟觀測調查(日銀短觀調查)顯示,6月份日本制造業大企業信心指數為4,比3月份上次調查的-8大幅上升12點,也是2011年9月以來該數據首次出現正值,表明日本所倚重的大型制造業企業正在受到貨幣寬松政策引起的日元貶值、出口形勢好轉等積極因素提振,商業信心明顯增強。日本央行稍早前公布的數據還顯示,5月份工業產出環比提高2%,連續四個月出現月度增長。

野村證券近期發布報告指出,日本由于財政政策刺激所引發的強勁需求將從2013年中期開始逐漸顯現出來,前期的日元走軟也將增加出口競爭力。日本新推出的量化寬松政策盡管面臨各種挑戰,但總體而言對經濟增長的作用積極。于日股來說,盡管近期出現一定回調跡象,但今年下半年走牛的概率依然較大,目前最大的風險就是日元升值。

瑞信集團表示,一方面日股被認為存在泡沫,但另一方面量化寬松確實為市場帶來充裕的流動性,近期公布的一些向好的經濟數據似乎表明日本政府的一系列經濟政策已經初見成效。

分析人士指出,日本首相安倍晉三6月初公布了“安倍經濟學三支箭”中最為重要的結構性改革中的部分重要計劃,主要以放寬政府管制、激發民間投資活力為核心,同時計劃創設經濟特區吸引海內外人才和資金。如果這些措施能夠取得預期效果,必將對日本經濟以及股市構成長期利好。

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標簽: 日股

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