當前位置:主頁 > 盤前參考 >

國際投行空翻多 任澤平:A股未來要過三關

時間:2015-10-24 10:09來源:網絡整理 作者:采集俠 點擊:

國際投行空翻多 QFII應聲跑步進場

A股在國慶節后的7個交易日中有6天收陽,這是自最近4個月的調整與震蕩來,投資者所喜聞樂見的。

此外,節后不僅指數連陽,融資盤也連日出現融資凈買入。而包括QFII在內的外資,也一改6中旬~8月底的資金凈流出趨勢,在9月A股仍是箱體震蕩時,逐漸買進。連一向謹慎理性、操作成熟的外資在此時轉變態度,毫無疑問地向萎靡了4個月的市場釋放出了積極信號。

國際投行看空到唱多

今年以來,中國經濟月度增速繼續下滑,這成為一些海外機構唱空甚至從中國股市離場的理由。上半年國際投行集體擔憂A股估值過高,結果此前一路飆升的牛市就迎來了深幅調整。

今年5月,A股指數仍處于上升通道時,謹慎的國際投行卻對A股做出了“估值過高”的警告。摩根大通資產管理全球市場策略師克里克萊格認為,如果沒有強勢的經濟增長和企業實際利潤作為支撐,A股牛市就不會堅持多久,終究不是一只“金羊”。

滬深兩市指數漲速過快,讓一些投行亦擔憂短期調整可能出現。瑞士銀行A股策略師斯蒂夫揚就表示,若以這樣的速度持續增長,今年A股大盤要漲400%,這顯然是無法持續的。

而讓人驚嘆的是,外資對A股態勢的把握可謂精準。《每日經濟新聞》記者長期跟蹤統計,從新興市場資金流向統計機構EPFR發布的數據中,可以看到海外投資者對A股未來走勢的預判。

就在6月15日A股出現巨幅震蕩前,在截至6月11日的前一周里,購買海外上市的中國股票基金的資金總共流出了71億美元,創次貸危機以來最高水平。統計顯示,流入追蹤A股ETF的資金,在今年二季度相當長的一段時間內,實際上是負增長,顯示海外投資者正在悄悄撤離A股。

當國家隊在7月初進場救市,A股在7月8日出現階段性反彈前一周,海外資金再次提前入場,抄得先機。EPFR數據顯示,截至7月1日的一周時間里,海外投資者向在海外上市,專注于中國股市的共同基金和交易所交易基金(ETF)投入了43億美元,共同基金經理們也向中國企業投入了47億美元凈資產。較之前一周增加了6.35億美元。

如今,已經歷4個月調整的A股市場迎來10月“開門紅”。國慶長假期間,全球股市傳來一片“漲”聲,為A股節后的連陽護盤。那么,此前精準預判的國際投行與資金流向又如何表現?

10月6日,花旗集團發布研報指出,在截至2016年底的未來5個季度中,全球范圍內最值得看好的是亞洲股市,其中包括A股在內的亞洲新興市場有望上漲30%。

高盛集團依然預計四季度將出現宏觀經濟復蘇,從而有望提升市場情緒、緩解投資者對系統性風險的憂慮。高盛集團表示,“在排除發生重大金融危機的前提下,預計到年底,中國股市將會從8月底的基礎上上漲36%。”

中金公司在近期報告中也指出,海外資金已連續12周凈流入中國股票。全球型基金近兩月對中國股票的倉位配置比例明顯提升,其增倉速度之快,僅在2008年末“4萬億”投資政策出臺時才有過類似情形出現。

QFII一改賣出趨勢

近年來,隨著我國資本市場的逐漸開放,QFII的作用日益重要,已然成為A股機構投資者的重要一員。“別人恐懼我貪婪,別人貪婪我恐懼”,股神巴菲特這句名言,絕不只是投資界一句空喊的口號。秉承外資長期投資理念的QFII如何回應市場震蕩,其經驗值得普通投資者借鑒。

《每日經濟新聞》記者注意到,在6月中旬~8月底的這段市場調整期內,QFII的步伐明顯變得謹慎。從幾大外資最常出沒的營業部大宗商品交易數據來看,這期間,QFII在A股的資金呈凈流出趨勢。

choice金融終端數據顯示,中信證券總部(非營業場所)、中金公司上海淮海中路營業部、中金公司北京建國門外大街營業部、海通證券國際部、申銀萬國國際部和瑞銀證券上海花園石橋路證券營業部,這6大QFII買賣通道在6月中旬~8月底,通過大宗商品交易總共賣出38.2億元的股份,總共買入24.93億元,賣出高于買入13.27億元,資金形成凈流出。其中以中信證券總部(非營業場所)、中金公司兩大營業部的賣出金額最高。

而進入9月,QFII大本營在大宗商品交易上雖未形成主流,但也可管中窺豹。比如知名QFII席位申銀萬國國際部9月15日買入16.28萬股上海家化(600315)、中金公司北京建國門外大街營業部9月17日買入118萬股達華智能(002512)、中金公司上海淮海中路營業部10月8日、9日連續買入35萬股和45萬股*ST光學(600071)等。

此外,從滬股通數據來看,9月~10月15日,共錄得215.51億元的流入,流出則為122.95億元。其實,在今年A股遭遇的兩次大跌過程中,外資就通過滬股通表現出了對A股的熱情。其中8月24日滬股通流入82.62億元,創下自滬港通去年11月開通以來第二大的買入金額紀錄,之后連續四個交易日累計買入287.32億元;6月19日、6月23日、7月3日三個交易日,滬股通每日資金流入量也均超70億元。

“QFII的投資路徑較為成熟,賺的是理性的錢,也不爭朝夕。目前A股遍地都是‘好股’,QFII肯定不會放過這個機會”,渤海證券吳敏表示。(每日經濟新聞)

愛投顧

(責任編輯:admin)
------分隔線----------------------------