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修復筑底延續 適度布局中長線

時間:2015-10-24 10:09來源:網絡整理 作者:采集俠 點擊:

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上證綜指周漲6.54%,滬深300周漲5.81%,中證100漲4.55%,中證500 漲8.93%,中小板指漲8.09%,創業板指漲10.48%。在此環境下,風格偏中小創的金牛基金組合上周凈值表現較好,積極型組合上周漲8.34%、穩健型組合漲7.29%、保守型組合漲3.93%。截至2015年10月16日,三組合自構建(2013年1月1日)以來,期間成分基金及配置比例調整過4次,凈值積極型組合漲74.71%,穩健型漲71.58%,保守型漲43.44%。;今年以來凈值積極型組合漲22.29%,穩健型漲27.42%,保守型漲21.79%。

上周上證綜指站上3300點,市場情緒有所恢復。上證綜指周漲6.54%,滬深300周漲5.81%,中證100漲4.55%, 中證500 漲8.93%, 中小板 指漲8.09%, 創業板 指漲10.48%。在此環境下,風格偏中小創的金牛基金組合上周凈值表現較好,積極型組合上周漲8.34%、穩健型組合漲7.29%、保守型組合漲3.93%。截至2015年10月16日,三組合自構建(2013年1月1日)以來,期間成分基金及配置比例調整過4次,凈值積極型組合漲74.71%,穩健型漲71.58%,保守型漲43.44%。;今年以來凈值積極型組合漲22.29%,穩健型漲27.42%,保守型漲21.79%。

總體來看,金牛基金三組合收益風險屬性定位清晰,業績中長期走勢除今年股災期間外,其余階段表現相對穩健。

在大類(股票類、債券類、貨幣類)配置方面,我們的量化擇時指標目前依然看好A股中長期走勢,歷史數據驗證該指標在大類配置方面中長期指示作用較高。但短期不確定性因素仍在,市場可能持續震蕩筑底或誕生有限的修復行情,不過經過前期暴跌,中長期權益類市場機會及空間逐漸顯現,只是右側的配置機會還需耐心等待。當前位置是中長期投資者較為理想的建倉點位,建議中長期投資者不要在乎短期波動,可繼續趁震蕩逐步分批參與。目前,我們依然維持前期的積極配置,等待A股反彈。積極型(適宜人群:收益風險承受能力較高的投資者)、穩健型(適宜人群:收益風險承受能力適中的投資者)、保守型(適宜人群:收益風險承受能力較低的投資者)組合的具體配置比例如下:積極型組合股票類基金配置100%;穩健型組合的股票類基金配置80%,債券類基金配置20%且為股性較強的二級 債基;保守型組合中股票類基金配置70%,債券類基金配置30%。基于當前的市場環境,我們重點推薦積極型和穩健型組合。

成分基金方面,對于權益類基金,基于國內經濟轉型創新的大環境,我們認為中小創中長期的機會大于主板,且經過前期的暴跌,中小風格的基金風險大幅釋放,配置型投資者可持續關注,權益類基金建議重點配置中歐、華商、興業、新華旗下的靈活配置型基金,等待行情明朗時再轉偏 股基金;債券類基金方面,基于短期避險情緒仍在,建議重點關注一些債性較純的純債長債基金,譬如鵬華、富國、工銀、中銀、建信旗下的相關基金。如果著眼于權益類基金中長線布局,也可關注一些股性較強的進可攻退可守的二級債基,譬如博時、易方達、南方、建信旗下的部分績優二級債基;貨幣類基金方面,作為流動性資產僅配置10%,主要關注資產規模領先、流動性較好、收益率穩定的大型 基金公司旗下產品,主要關注廣發、南方、博時、易方達旗下的 貨幣基金。

我們推薦的組合及配置主要著眼于中長期布局,整體配置相對激進,投資者跟投要適度謹慎,目前建議以 定投組合的方式參與降低建倉成本。對于短期投資者,風險承受能力較低的建議關注貨幣類基金、對沖絕對收益類產品或部分純債基金;風險承受能力適中的可重點關注一些靈活配置型基金或者二級債基以中長期布局,但要注意控制倉位;風險承受能力較高的可關注短期股市修復行情帶來的積極偏股基金的波段投資機會,譬如醫藥主題、新能源汽車及部分能源商品主題基金。

愛投顧

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