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青島企業沖刺“新三板”引入做市商制度和轉板機制

時間:2015-10-24 09:29來源:網絡整理 作者:采集俠 點擊:

眼下,“新三板”擴容的消息是資本市場關注的焦點。在IPO上市審核趨嚴的大背景下,具有低門檻和低成本掛牌優勢的“新三板”,無疑成為中小企業進軍資本市場解決融資問題的一條重要渠道。面對擴容,在政府創造的良好政策環境下,青島企業正努力搶占先機。

10家企業已準備好

6月27日,在青島高新區舉行的一場科技金融推介會上,“新三板”成為與會券商以及中小企業討論的焦點。

青島明藥堂醫藥科技開發有限公司(以下簡稱明藥堂)是一家專營醫療器械的的中小企業,其發展始終難逃資金的困擾。“目前公司90%以上的產品都是自主專利產品,從2010年以來,我們每年的營業額都在翻番,今年預計1500萬元以上。”公司副總經理李宏偉說,“企業的迅速發展需要大量的資金,但像我們這樣的科技型中小企業很難從銀行貸到款,目前公司都是按照資金來安排科研以及生產,束縛很大。特別是今年公司打算新建廠房,土地已經批下來了,但還有3000多萬元的資金缺口無法解決。”

從2010年開始接觸“新三板”,李宏偉對其一直保持著極大的熱情,帶領公司從管理、技術研發、成果轉化等方面做著準備。“對于具有成長性的中小企業來說,‘新三板’是一個很好的制度性的融資渠道,不僅可以解決企業發展的資金需求,還能能夠借助其優化提升財務等內部管理。”李宏偉說。

更為重要的是,與主板、中小板、創業板比,新三板門檻低。“沒有財務指標限制,不需要經過太多審核;不會因為‘小’就拒絕你,不會因你沒有背景就難為你,只要股權明晰業務明確,存續滿兩年,具有持續經營能力,就可以登上‘新三板’。”李宏偉表示,目前,公司將視國家政策盡快完成股改,為登陸“新三板”做最后的準備。

眼下,“新三板”擴容的消息,讓不少青企都像明藥堂般“摩拳擦掌”。青島市也已著手構建起“新三板”培育體系。早在2010年,即成立了青島高新區“新三板”工作領導小組,下發《關于支持青島高新區開展代辦股份轉讓系統試點有關工作的通知》;不久,《青島高新區代辦股份轉讓試點工作規范》等政策文件出臺,明確每個企業最高補助70萬元的財政補助優惠政策。

青島高新區金融服務局長吳大鵬介紹,截至目前,已有33家新三板試點企業與券商簽約,20家完成股改,10家已完成券商內核。

“快一個月相當于快半年”

目前,全國中小企業超過1000萬家,預計未來3年“新三板”新掛牌企業將超過7000家,總市值超過1萬億元,2015年能為證券行業貢獻近200億元的收入。面對這個巨大的蛋糕,券商們的態度也有了顯著地變化。

據了解,由于利潤較低,加之試點園區有限,此前券商對“新三板”業務的熱情一直不高。此次擴容的消息甫一出臺,券商們便開始“圈地”,期待“新三板”業務成為新的增長點。

首創證券有限責任公司投資銀行事業部董事總經理涂立森和他的團隊最近一直忙著在全國各地參加各式各樣的“新三板”推介會。“有些忙不過來了,正考慮招人手。”涂立森告訴記者,此前“新三板”流動性、融資性偏弱,不久前國務院將其定位為我國多層次資本市場的重要組成部分,并擴至全國中小企業,“新三板”發生了很大的變化,因此大家都在努力爭取,競爭也會非常激烈。

記者采訪了解到,各家券商都有不少的項目儲備,目前全國券商“新三板”的儲備項目或已有三四千家。

“目前,全國有72家券商獲得“新三板”主辦券商業務資格,為幾千家企業服務,一旦大家一擁而上,審批速度必然放慢。政策就會出現相應調整,為降低風險,減少審批工作量,政府或許會提高‘新三板’掛牌門檻,一些企業不可避免會被排除在外。”涂立森認為,青島符合“新三板”條件的企業不在少數,并且政府創造了良好的政策環境,企業要在這一兩個月的黃金期內抓住政策紅利。

“現在來看,企業要上‘新三板’最快也得半年時間。”涂立森說,“為了避開今后可能出現的堰塞湖現象,搭上早班車,企業要搶占先機加快推進,可以說,快一個月就相當于快半年。”

據了解,為了給企業登陸“新三板”提供強有力的保障,目前,青島高新區已引入20余家中介服務機構工作組開展工作。

引入做市商制度

和轉板機制

對于此次擴容,業內也有擔憂:“新三板”此前只在北京、上海、天津、武漢試點,現在一步到位擴展至全國范圍,是否已經準備充分?

“我們的財務審查制度不是特別健全。比如創業板,已經有企業做得不是那么實,上市后就想盡快套現。所以上市前的審計管理一定要非常規范。否則管理不好的話,會扼殺投資股民的積極性以及整個市場的發展后勁。”一家券商的新三板業務負責人認為,應先修渠再放水,把已有管理經驗和國家的管理政策規范起來,包括前期第三板上市企業的融資條件以及審查管理都要準備充分,不能因為閘門的放開,而讓不合格企業渾水摸魚。

該負責人表示,目前的項目儲備會主要考慮企業的技術含量,“甚至利潤不重要,重要的是成長性。”

基于風險認識,“新三板”擴容應與市場運行機制改革相配套,呼聲較高的做市商制度再次成為各方關注的焦點。據悉,做市商制度借鑒于美國納斯達克市場,是指由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商,不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格,雙向報價并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求,以其自有資金和證券與投資者進行證券交易,并通過買賣價差實現利潤。在業內看來,新三板引入做市商制度,是與創業板、中小板最根本的區別。如果做市商制度能夠實施,并配套相關的上市制度及退市、淘汰機制,新三板或將成為中國的納斯達克。

轉板機制也是市場人士呼吁的重要內容。轉板機制是指在“新三板”掛牌的企業,一旦達到在主板市場或創業板市場上市的條件,就可直接申請轉板。在IPO上市審核趨嚴的大背景下,具備“轉板”前景的“新三板”或成為中小企業進入資本市場的重要跳板。

轉板帶來的附加值也是券商們十分看重的。“如果轉板成功,收益至少是“新三板”推薦業務的100倍。”一家券商的“新三板”業務負責人透露說。

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